ΤΙ ΚΡΥΒΕΤΑΙ ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΗΝ ΚΑΤΑΚΡΗΜΝΙΣΗ ΤΟΥ ΕΥΡΩ;

 

Από τη Μαρία Δεναξά

Το ευρώ διανύει μία από τις πιο σκοτεινές περιόδους από τη δημιουργία του. Προχθές το ενιαίο ευρωπαϊκό νόμισμα σημείωσε ιστορικό χαμηλό έναντι του δολαρίου. Υποχώρησε κατά 0,4% στα 1,0314 δολάρια, που αποτελεί τη χαμηλότερη τιμή από τον Νοέμβριο του 2022. Τι συμβαίνει πραγματικά στο παρασκήνιο για να εξηγήσει αυτή τη βουτιά; Μια ματιά στους οικονομικούς και πολιτικούς λόγους που κρύβονται πίσω από αυτή την κατάρρευση μαρτυρά τις απαισιόδοξες οικονομικές προοπτικές της Ευρώπης.

Ανάμεσα στις δυσοίωνες προβλέψεις για την ανάπτυξη και την επίμονη πολιτική αστάθεια, η γηραιά ήπειρος πασχίζει να καθησυχάσει τους επενδυτές, που βλέπουν την ευρωπαϊκή οικονομία να παραπαίει. Οι μεγάλες ευρωπαϊκές δυνάμεις, όπως η Γερμανία και η Γαλλία, παλεύουν με διαρθρωτικές προκλήσεις που συγκρατούν τον δυναμισμό τους.

Ταυτόχρονα, οι φόβοι για την επιστροφή των εμπορικών εντάσεων μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και της Ευρώπης δυσχεραίνουν την κατάσταση. Με τον Ντόναλντ Τραμπ στα πρόθυρα της επιστροφής του στον Λευκό Οίκο, οι απειλές για νέους δασμούς πολλαπλασιάζονται, γεγονός που δεν αποτελεί καλό οιωνό για τις ευρωπαϊκές εξαγωγές που έχουν ήδη αποδυναμωθεί.

Επιθετική νομισματική πολιτική

Από την άλλη πλευρά, το δολάριο διαγράφει λαμπρή πορεία. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) διατηρεί μια πιο περιοριστική νομισματική πολιτική από ό,τι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), καθιστώντας το δολάριο ακόμη πιο ελκυστικό. Οι επενδυτές βλέπουν την αμερικανική οικονομία ως πρόσφορο έδαφος, ακόμη και εν μέσω πολιτικής αβεβαιότητας.

Η Fed σχεδιάζει να περιορίσει τις αυξήσεις των επιτοκίων στο 2% φέτος,  απόφαση που εκλαμβάνεται ως λελογισμένη από τις αγορές. Από την άλλη πλευρά, η ΕΚΤ φαίνεται να παίζει το επιθετικό χαρτί σε μια προσπάθεια να τονώσει τη θνησιγενή ανάπτυξη, μια αντίθεση που τροφοδοτεί ακόμα περισσότερο την αδυναμία του ευρώ.

Τι γίνεται με τα άλλα νομίσματα;

Ενώ το ευρώ βρίσκεται σε κακή κατάσταση, δεν είναι το μόνο που υποφέρει. Η στερλίνα υποχώρησε επίσης έναντι του δολαρίου, φτάνοντας στο χαμηλότερο επίπεδό της από τον περασμένο Απρίλιο. Το ιαπωνικό γεν, από την άλλη πλευρά, αντέχει καλύτερα χάρη στην πιο αισιόδοξη νομισματική πολιτική της Τράπεζας της Ιαπωνίας.

Παρ’ όλα αυτά, το ευρώ είναι εκείνο που συγκεντρώνει την προσοχή των χρηματιστών, καθώς η πτώση του φαίνεται τόσο συμπτωματική μιας βαθιάς ανισορροπίας μεταξύ των οικονομικών και πολιτικών δυνάμεων στις δύο πλευρές του Ατλαντικού.

Μπορούμε να περιμένουμε ανάκαμψη;

Σε αυτό το στάδιο, η ανάκαμψη του ευρώ φαίνεται απίθανη. Τα θεμελιώδη στοιχεία της ευρωπαϊκής οικονομίας δεν το ευνοούν και οι γεωπολιτικές εντάσεις επιτείνουν τις αβεβαιότητες. Οι επενδυτές θα πρέπει να παραμείνουν επιφυλακτικοί, καθώς οποιαδήποτε ένδειξη ανάκαμψης θα μπορούσε να προσκρούσει σε μια ανελέητη οικονομική πραγματικότητα.

Η κατάρρευση του ευρώ δεν είναι μόνο θέμα αριθμών. Αντικατοπτρίζει μια βαθύτερη κακοδαιμονία, αυτή μιας Ευρωπαϊκής Ένωσης που αναζητεί δυναμισμό απέναντι σε μια Αμερική που συνεχίζει να επιβάλλεται.

Δημοσιεύεται στη «δημοκρατία»